記者 |謝欣
科創(chuàng)板推出后，A股生物醫(yī)藥公司在今年迎來了分拆潮，就連一向沉寂的中藥企業(yè)也要來“湊熱鬧”。
片仔癀10月26日宣布，將籌劃控股子公司分拆上市。梳理今年的多樁分拆案例，可以看到被分拆的熱門選擇多是**業(yè)務與流通業(yè)務，而片仔癀可能也確實沒有什么能拿得出手要分拆的了，這次計劃分拆居然是化妝品業(yè)務。
片仔癀對此的解釋是：根據公司總體戰(zhàn)略安排，為發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，實現不同業(yè)務模塊的均衡發(fā)展，擬授權公司及控股子公司福建片仔癀化妝品有限公司（以下簡稱“片仔癀化妝品”）經營層啟動分拆片仔癀化妝品上市的前期籌備工作。分拆后上市公司仍將維持對片仔癀化妝品的控制權，不會對公司其他業(yè)務板塊的持續(xù)經營運作構成實質性影響。
片仔癀化妝品目前由于片仔癀和漳州市國有資產投資經營有限公司分別持股90.1869%和 9.8131%，實際控制人為漳州市國資委。公司主要從事化妝品的研發(fā)、生產和銷售，旗下擁有“片仔癀”、“皇后”等品牌，有護膚品、清潔洗護等系列，渠道上則有百貨專柜、日
化店、藥店連鎖、體驗館、體驗店、電子商務及商超等多種銷售網絡。
業(yè)績方面，片仔癀化妝品2017-2019年營業(yè)收入分別為1.75億元、2.74億元和4.3億元，同期凈利潤分別為2102萬元、4246萬元和8094萬元，今年上半年營業(yè)收入為3.30億元，凈利潤7422萬元。
片仔癀本是一種用于治療肝膽疾病的中藥，原料包括麝香、牛黃、蛇膽和三七等，而由于近年來天然麝香配額供應停止后供不應求、另一原料天然牛黃也不斷漲價，片仔癀已借此多次提價，從2005年的130元/粒到目前超過500元/粒，前后價格接近翻兩番，提價共計十多次。而目前部分電商平臺上的片仔癀售價甚至超過600元/粒。
連續(xù)提價之下，片仔癀這些年的業(yè)績表現也是不錯，公司已經連續(xù)10年凈利正增長，大部分年份增長保持在20%以上，過去三年的毛利率一直穩(wěn)定在43%左右。
股價方面同樣也是節(jié)節(jié)攀升連創(chuàng)新高，僅在今年，并無疫情概念的片仔癀股價居然成功實現翻倍，最高超過1600億，超過云南白藥成為A股中藥股中的第一市值。
故也有人喊出了片仔癀是“藥中茅臺”是說法，但這不僅讓人想起曾經的醫(yī)藥大白馬股、“保健品中的茅臺”東阿阿膠，同樣也是原材料漲價，主營產品結構單一且不斷提價，但東阿阿膠的終端價格上漲最終在2019年結束，隨之迎來業(yè)績崩盤，此前囤貨坐等漲價的渠道商紛紛開始去庫存，公司業(yè)績和股價都一落千丈。
這不僅讓人對片仔癀的未來產生一絲擔憂。
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