3月18日晚，華潤(rùn)三九（000999.SZ）發(fā)布年報(bào)稱(chēng)，2020年?duì)I業(yè)收入約為136.37億元，同比下降7.82%；凈利潤(rùn)約為15.97億元，同比下降23.89%；扣非凈利潤(rùn)約為13.34億元，同比上漲11.01%。
同日晚間，華潤(rùn)雙鶴（600062.SH）發(fā)布2020年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)華潤(rùn)雙鶴實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約85.04億元，同比下降9.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為10.05億元，同比下降4.74%?？鄯莾衾麧?rùn)約為9.62億元，同比下降3.13%。
華潤(rùn)三九、華潤(rùn)雙鶴業(yè)績(jī)雙降引發(fā)關(guān)注。作為自我診療業(yè)務(wù)（CHC）“老大哥”，華潤(rùn)三九在2020年年報(bào)中披露，業(yè)績(jī)下滑的原因主要有疫情影響、帶量采購(gòu)擠壓等政策影響。此外，華潤(rùn)三九還提到，2019年賣(mài)掉子公司三九醫(yī)院股權(quán)取得投資收益6.8億元，也是2020年凈利潤(rùn)同比下降的原因之一。
華潤(rùn)三九的制藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.16億元，占比95.44%。其中CHC業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.34億元，同比增長(zhǎng)3.68%。處方藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.82億元，同比下降21.37%。
在其CHC業(yè)務(wù)中，“999®感冒靈”、“999®皮炎平”、“三九胃泰”等大眾耳熟能詳，這些產(chǎn)品主要面向消費(fèi)端，2020年上半年受疫情影響實(shí)體店客流降低，加上各地對(duì)零售藥店銷(xiāo)售感冒、止咳產(chǎn)品的限制，使得相關(guān)品類(lèi)銷(xiāo)量有所下降。不過(guò)總體而言，除了止咳類(lèi)產(chǎn)品，CHC業(yè)務(wù)全年?duì)I收上揚(yáng)，成為2020年業(yè)績(jī)的中流砥柱。
處方藥業(yè)務(wù)方面，華潤(rùn)三九稱(chēng)，同樣受疫情影響，醫(yī)院門(mén)診量、處方量明顯下滑，處方藥在醫(yī)療機(jī)構(gòu)的銷(xiāo)售推廣受到限制，中藥配方顆粒業(yè)務(wù)尚實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，抗感染業(yè)務(wù)則受疫情和集采等政策雙重影響，下滑幅度較大。
雖然華潤(rùn)三九年報(bào)中把疫情影響放在最前列，但相較疫情對(duì)業(yè)績(jī)的影響，醫(yī)藥政策對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響要更加長(zhǎng)遠(yuǎn)。
華潤(rùn)三九的處方藥產(chǎn)品參附注射液、紅花注射液、易善復(fù)等均屬于中成藥或中藥注射液。2019年7月，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)第一批國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄（化藥及生物制品）的通知》，對(duì)西醫(yī)開(kāi)具中藥處方加強(qiáng)了管理。2019年版國(guó)家醫(yī)保目錄對(duì)中藥注射劑限制品種擴(kuò)大到了45個(gè)，還將部分種類(lèi)直接剔除。2021年2月18日，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布公告，六味地黃丸被要求修改說(shuō)明書(shū)，增加了13種不良反應(yīng)。政策面來(lái)看，對(duì)于臨床療效不明確，不良反應(yīng)報(bào)告多的品種進(jìn)行限制已成趨勢(shì)。
此外，仿制藥降價(jià)已成大勢(shì)所趨，2020年新版醫(yī)保目錄調(diào)整中，部分新進(jìn)目錄產(chǎn)品價(jià)格較以往年度有大幅下降。而華潤(rùn)三九抗感染業(yè)務(wù)下面的重點(diǎn)品種新泰林、999®阿奇霉素、999®紅霉素腸溶膠囊等仿制藥抗生素也面臨限抗壓力，在市場(chǎng)上明顯受到擠壓。旗下999®阿奇霉素于2020年1月的集采中入選，但單品種殺價(jià)后進(jìn)集采，對(duì)營(yíng)收提振作用也有限。
在華潤(rùn)三九2020年財(cái)報(bào)中，提到對(duì)浙江眾益形成商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備1.74億元，造成華潤(rùn)三九四季報(bào)凈利潤(rùn)較低。浙江眾益于2015年被華潤(rùn)三九收購(gòu)，目前主要產(chǎn)品是999®阿奇霉素腸溶膠囊、999®紅霉素腸溶膠囊等。
此報(bào)告期內(nèi)，華潤(rùn)三九對(duì)浙江眾益進(jìn)行商譽(yù)計(jì)提減值的主要原因?yàn)?ldquo;集采實(shí)施對(duì)浙江眾益核心品種阿奇霉素腸溶膠囊的存量市場(chǎng)的沖擊超出此前預(yù)期”。加之2019年華潤(rùn)三九對(duì)浙江眾益計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備人民幣1.72億元，截至2020年12月31日，華潤(rùn)三九目前賬面商譽(yù)約為41.04億元。
較之華潤(rùn)三九，華潤(rùn)雙鶴則是華潤(rùn)集團(tuán)醫(yī)藥板塊的化藥支柱，主要從事藥品開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售。華潤(rùn)雙鶴旗下搭建了慢病、專(zhuān)科、輸液和其他業(yè)務(wù)。
報(bào)告期內(nèi)，慢病業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為34.42億元，同比下降0.72%；專(zhuān)病業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為12.49億元，同比上升0.71%；輸液業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約24.81億元，同比下降15.52%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約12.17億元，同比下降19.41%。
年報(bào)中，華潤(rùn)雙鶴也將業(yè)績(jī)下滑的原因主要?dú)w咎于受新冠疫情影響和帶量集采。2020年，輸液市場(chǎng)規(guī)模下滑超20%，在此情況下，華潤(rùn)雙鶴的業(yè)輸液業(yè)務(wù)受新冠肺炎疫情影響嚴(yán)重，收入同比下降16%，基本與行業(yè)表現(xiàn)相似。而華潤(rùn)雙鶴慢病產(chǎn)品主要是降壓降脂類(lèi)，是帶量采購(gòu)重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，仿制藥價(jià)格下滑明顯，以化藥為主的華潤(rùn)雙鶴業(yè)績(jī)受挫也在意料中。
受年報(bào)業(yè)績(jī)影響，3月19日，華潤(rùn)三九、華潤(rùn)雙鶴均收跌。其中，華潤(rùn)三九報(bào)收25.21元，下跌1.37%；華潤(rùn)雙鶴報(bào)收11.8元，下跌1.91%。
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